国有企业高管薪酬、公司治理与费用粘性

摘要代理问题是我国国有企业费用普遍存在“粘性”的主要成因,而高管薪酬激励被认为是缓解代理问题的重要机制。鉴于此,笔者实证检验了国有企业高管薪酬激励对费用粘性的影响。结果发现:国有企业存在费用粘性,并且该现象主要源自管理层的机会主义行为;高管薪酬激励有助于缓和代理问题引起的费用粘性,同时良好的公司治理环境能够增强高管薪酬激励在降低费用粘性时的效果。进一步的研究发现,高管薪酬激励作用的发挥因国有企业控制层级的不同而存在差异。

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	罗宏
	曾永良
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关键词：费用粘性代理问题高管薪酬公司治理政府控制

Abstract： Agency problem is the main cause of cost stickiness in state-owned enterprise (SOE).Executive compensation incentives are expected to be an important mechanism to alleviate the agency problem.In view of this,we investigate the effect of executive compensation on cost stickiness.We find that,cost stickiness exists in Chinese SOE,and this phenomenon is mainly derived from managers’ opportunistic behavior.Executive compensation incentives can mitigate cost stickiness caused by agency problem,and good corporate governance environment can enhance the effect of executive compensation on reducing cost stickiness.Further study finds that the effect of executive compensation incentive varies by the different level of government control over SOE.

Keywords： Cost Stickiness Agency Problem Executive Compensation Corporate Governance Government Control

收稿日期 2015-03-04; 接受日期 2015-03-04;

基金资助:国家自然科学基金项目(71372206);2014年度教育部人文社会科学研究西部和边疆地区规划基金项目(14XJA630002);西南财经大学中央高校基本科研业务费2015年度培育项目。

作者简介: 罗宏(1971-),男,四川南部人,教授、博士生导师,博士,主要从事资本市场财务与会计研究;曾永良(1989-),女,湖南新宁人,硕士研究生,主要从事高管薪酬激励研究。

引用本文:

罗宏,曾永良,刘宝华.国有企业高管薪酬、公司治理与费用粘性[J]. 经济经纬, 2015,2: 99-104

LUO Hong,ZENG Yong-liang,LIU Bao-hua.Executive Compensation,Corporate Governance and Cost Stickiness in State-owned Enterprise[J] Economic Survey, 2015,V32(2): 99-104

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2015/V32/I2/99