基于时变参数和VAR模型的土地政策和货币政策对房价影响作用机制研究

摘要笔者通过考察地价和利率对房价波动的动态影响关系，探讨土地政策和货币政策对房价的作用机制。通过构建状态空间模型，利用卡尔曼滤波进行参数估计，探讨地价和利率对房价影响的变化规律;运用VAR模型中的脉冲响应函数和方差分解，考察地价、利率、房价三者之间的相互作用情况。实证结果表明地价对房价始终有较大的正向影响，而利率对房价的影响作用不明显，房价对地价的冲击当期就会显示出来，而地价对房价的冲击滞后一期才会产生影响。

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	范新英
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关键词：土地政策货币政策房价

Abstract： This paper discusses the effect of land policy and monetary policy on housing price andanalyzes dynamic relationship between land price, the interest rates and the housing price by constructing state space model and estimating the parameter with Kalman filtering. It is concluded that the interaction of the land price, interest rates and housing price using the impulse response function and variance decomposition of the VAR model. Empirical results show that land price always has a positive influence on housing price while the influence of interest rate on housing price is not significant. The impact of housing price to land price will be displayed currently while the impact of land price to housing price will be showed with a period lag. Finally it puts forward the policy suggestions of establishing the system of local government’s finance and tax, reforming the interest rate decision mechanism, promoting the comprehensive reform real estate tax policy.

Keywords： Land Policy Monetary Policy Housing Price

收稿日期 2012-06-25; 接受日期 2013-07-18;

基金资助:国家自然科学基金项目(70973072)；教育部人文社会科学基金项目(12YJCZH098)；山西省社科联重点项目(SSLKZDKT2012104)；山西大学商务学院基金项目(2012049)。

作者简介: 范新英(1980-)，男，河北石家庄人，山西财经大学统计学院博士研究生、山西大学商务学院讲师，主要从事计量经济模型与房地产评估研究；张所地(1955-)，男，山西太原人，山西财经大学管理与科学工程学院，教授，博士生导师，主要从事房地产评估与统计决策研究。

引用本文:

范新英，张所地.基于时变参数和VAR模型的土地政策和货币政策对房价影响作用机制研究[J]. 经济经纬, 2013,4: 88-93

FAN Xin-ying, ZHANG Suo-di.The Effect Mechanism Research of the Land Policy and Monetary Policy on House Prices-——Based on the VAR model[J] Economic Survey, 2013,V1(4): 88-93

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2013/V1/I4/88