企业规模、控制人性质与企业融资约束关系研究

摘要融资约束不同的企业在承受利率冲击上存在较大差异。不同于以往研究，笔者以上市公司为研究对象，考察不同规模、不同控制人对融资约束的影响，探讨它们之间的相互关系。研究发现，随着规模的扩大，我国上市公司面临的融资约束也在增大，这与以往学者研究结果相悖；控制人性质与上市公司融资约束关系紧密，国有上市公司面临的融资约束大于非国有上市公司；我国股票市场在一定程度上能够还原企业面临的真实融资约束。

	Service

	把本文推荐给朋友
	加入我的书架
	加入引用管理器
	Email Alert
	RSS
	作者相关文章
	张长征
	黄德春

关键词：企业规模控制人性质融资约束现金持有量

Abstract： It is great difference to bear the change impact of interest rates among enterprises with different financing constraints. This paper studies the relationship between listed enterprise’s financing constraints and sizes, owner. It is found that with the expansion of size, financial constraints of China’s listed enterprise’s are increasing, which is contradictory to some research ; Owner’s property is closely related with enterprise’s financing constraints. State-owned listed enterprises are more constrained than non-state-owned listed enterprises. The stock market can restore the real financing constraints that China’s enterprises face to some extent.

Keywords： Enterprise Size Owner’s Property Financing Constraint Cash Hold

收稿日期 2011-07-12; 接受日期 2012-07-11;

基金资助:江苏省2011年度普通高校研究生科研创新计划资助项目(CXZZ11-0456)；江苏省社科基金资助重点项目（08EYA002）；江苏省社科基金项目（10EYC023）

作者简介: 张长征（1984-），男，河南沈丘人，河海大学商学院博士研究生，河海大学产业经济研究所学术秘书，主要从事金融工程与投资管理研究；黄德春（1966-），男，江苏海安人，河海大学商学院教授、博士研究生导师，河海大学产业经济研究所所长，主要从事产业投融资研究。

引用本文:

张长征,黄德春.企业规模、控制人性质与企业融资约束关系研究[J]. 经济经纬, 2012,4: 110-114

ZHANG Chang-zheng, HUANG De-chun, .An Empirical Study on the Relationship among Enterprise Sizes, Owner’s Property and Financing Constraints[J] Economic Survey, 2012,V1(4): 110-114

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2012/V1/I4/110