政治关联与房地产价格:来自中国房地产上市公司的证据

摘要中国房地产市场泡沫会对经济和社会造成严重的负面影响。除了成本过高和需求过热,政治关联也可能是影响房地产价格泡沫的形成的重要因素。笔者基于包含政治关联的房地产价格决定模型,利用2002年～2012年房地产上市公司面板数据,检验了政治关联对房地产价格的影响。研究发现政治关联对房地产企业融资具有有利影响,并且这种有利影响在不同所有制的房地产企业中表现形式不同;政治关联不仅对房地产价格有直接影响,而且通过土地供应计划和财政金融政策对房地产价格产生间接影响。

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关键词：房地产价格政治关联企业融资土地供应计划财政金融政策

Abstract： The Chinese real estate bubble will have serious negative impacts on both economy and society.Apart from high cost and overheating demand,political connection may also be an important factor affecting real estate prices.Based on real estate prices decision model containing political connection and 2002-2012 real estate listed companies’ panel data,this paper examines the impact of political connections on real estate prices.This paper finds that political connections have positive impacts on corporate finance and the positive impacts have different forms in real estate firms of different ownership.Political connections have not only direct impacts on real estate prices,but also indirect impacts on real estate prices through land supply plan and fiscal and financial policies.

Keywords： Real Estate Price Political Connections Corporate Finance Land Supply Plan Fiscal and Financial Policies

收稿日期 2014-06-30; 接受日期 2015-07-29;

基金资助:国家社会科学基金重大项目(07&ZD017);湖南省社科基金重点项目(08GZDZ10)

作者简介: 刘辉煌(1963-),男,湖南湘潭人,教授、博士生导师,主要从事开放经济与服务贸易、对外投资与低碳经济等领域的研究;刘艳光(1990-),女,河南新乡人,硕士研究生,主要从事产业经济、房地产经济理论研究。

引用本文:

刘辉煌,刘艳光.政治关联与房地产价格:来自中国房地产上市公司的证据[J]. 经济经纬, 2015,4: 85-90

LIU Hui-huang,LIU Yan-guang.Political Connections and Real Estate Price——Evidences from Real Estate Listed Companies in China[J] Economic Survey, 2015,V31(4): 85-90

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2015/V31/I4/85