次级债对商业银行利益相关人影响的数理分析—

摘要次级债权及存款债权对商业银行有市场约束作用，并且存款债权的市场约束不受次级债的发行而改变。但是次级债的发行一定程度上对存款债权构成了风险补偿。商业银行股东则没有发挥市场约束作用而且不受次级债发行的影响。因此应促进发挥次级债的市场约束作用，并且注意选择次级债的发行时机。

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	翟光宇
	张永超
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关键词：次级债市场约束资产跳跃几何布朗运动

Abstract： Subordinated debt and deposits have the effect of market discipline on commercial banks and the market discipline of deposit is not changed by the issue of subordinated debt. However, the issue of subordinated debt compensates for the risks of deposits to some extent. The shareholders of commercial banks do not play the role of the market discipline and are not affected by the issue of subordinated debt. So the market discipline function of subordinated debt should be exerted and the timing of the issue of subordinated debt should be paid attention to.

Keywords： subordinated debt market discipline assets jump geometric Brownian motion

收稿日期 2011-02-10; 接受日期 ; 网刊发表日期 2011-09-25

作者简介: 翟光宇（1983-），女，辽宁沈阳人，南开大学经济学院金融系博士研究生，主要从事货币银行学研究；张永超（1980-），男，河北丰润人，南开大学陈省身数学研究所博士研究生，主要从事金融数学研究；王金杰（1985-），女，天津人，南开大学经济学院博士研究生，主要从事产业经济

引用本文:

翟光宇, 张永超, 王金杰.次级债对商业银行利益相关人影响的数理分析——基于市场约束的视角[J]. 经济经纬, 2011,5: 139-144

ZHAI Guang-yu, ZHANG Yong-chao, WANG Jin-jie.A Mathematical Analysis of the Influence of Subordinated Debt on the Stakeholders of Commercial Banks——Based on the Perspective of Market Discipline[J] Economic Survey, 2011,V28(5): 139-144

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2011/V28/I5/139