股票市场非周期性循环的两阶段方法研究

摘要我国股票市场非周期循环的研究普遍存在研究样本抽样不足和股票价格时间序列存在短期相关性等问题。笔者构建了一个两阶段的研究方法，通过对原始数据的平稳化处理来解决时间序列的不足抽样和短期相关性带来的数据偏误问题，对处理后数据利用R/S分析来研究我国股票市场存在的非周期循环，结果表明沪市分别存在约为260天的非周期循环，深市存在约为350天和1350天的两个非周期循环。

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	赵建军
	沈悦

关键词：非周期循环 R/S分析赫斯特指数股票市场

Abstract： In the past research into the non periodic cycles of Chinese stock market, there existed the problems of insufficient samples and time series correlation of stock prices. The authors construct a two stage process. First, the authors overcame the insufficient sampling and short term correlation by collecting and smoothing the complete original dataset. Then the authors applied R/S analysis on these worked data to probe into the non periodic cycles of stock price fluctuation in Chinese stock markets. The empirical results show that here was a non periodic cycle of 260 days in Shanghai Stock Market, and also two non periodic cycles of 350 days and 1350 days in Shenzhen Stock Market.

Keywords： non-periodic cycle R/S analysis Hurst exponent stock market

收稿日期 2010-08-15; 接受日期 2011-10-30;

基金资助:

国家社科基金项目《证券市场波动与宏观经济波动的关系研究》(10BGL056)

作者简介: 赵建军(1981-)，男，河南光山人，西安交通大学经济与金融学院金融学博士研究生，主要从事金融市场与证券投资、行为金融学的研究；沈悦(1961－)，女，陕西大荔人，金融学博士，西安交通大学经济与金融学院教授、博士生导师，主要从事金融市场与证券投资、行为金融学的研究。

引用本文:

赵建军，沈悦.股票市场非周期性循环的两阶段方法研究[J]. 经济经纬, 2011,1: 129-134

ZHAO Jian jun，SHEN Yue.A Research into the Two-stage Method for the Non-periodic Cycle of the Stock Market[J] Economic Survey, 2011,V28(1): 129-134

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2011/V28/I1/129