股改后美股对沪市溢出效应变化的实证研究

摘要股改之后，美国股市走势对沪市的溢出效应不论从长期趋势看还是短期波动看都由不显著转为显著；美股走势对沪市的开盘影响不论从显著性上看还是在数量上都明显大于其对沪市收盘的影响。这说明我国股市在股改后与国际主要股票市场联系程度在加深，但目前的溢出效应对我国股市心理层面影响远大于资金流动配置层面的影响。

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	余宇新
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关键词：股权分置改革小波多分辨率分析溢出效应

Abstract： After the shareholding reform, the spillover effect of the trend of American Stock Market on Shanghai Stock Market became obvious whether in the long or short run|the effect of American Stock Markets on the opening of Shanghai Stock Market is obviously greater than on the closing whether from the aspect of conspicuousness or from the aspect of quantity. It shows that the connection of the stock market of our country with the main international stock market is deepening, but at present the influence of the spillover effect on the psychological aspect of the stock market of our country is greater than that of the flow and distribution of funds

Keywords： equity division reform wavelet multire solution analysis spillover effect

收稿日期 2011-03-21; 接受日期 2011-10-30;

作者简介: 余宇新(1977-)，男，江西高安人，复旦大学经济学院985基地博士后，主要从事金融市场、宏观经济学研究；余宇莹(1979-)，女，江西高安人，中国政法大学商学院讲师，主要从事资本市场、上市公司财务研究；傅方兴(1973-)，男，吉林桦甸人，中国航空技术国际控股有限公司中级会计师，主要从事公司财务研究。

引用本文:

余宇新, 余宇莹, 傅方兴 .股改后美股对沪市溢出效应变化的实证研究[J]. 经济经纬, 2011,4: 150-154

YU Yu-xin, YU Yu-ying , FU Fang-xing .An Empirical Research into the Change in the Spillover Effect of American Stock Market on Shanghai Stock Market after the Shareholding Reform[J] Economic Survey, 2011,V28(4): 150-154

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2011/V28/I4/150