我国资产价格对居民银行储蓄的溢价效应：理论分析及实证检验

摘要本文从投资者的获利动机出发，提出资产价格对居民银行储蓄存在着溢价效应。然后用资本资产定价模型（CAPM）分析其作用机理，并以向量误差修正模型（VECM）检验了该效应在中国资产市场上的存在性，结论为溢价效应同时存在于股票和房地产市场上。若要该效应发挥效力，就需要从金融产品创新、金融监管、金融体系改革等方面着手用力。

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	杨玲玲
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关键词：资产价格居民银行储蓄溢价效应向量误差修正模型

Abstract： The paper tests the premium Effect from the asset price to residence bank deposits with the Vector Error Correction Model in China’ stock and real estate markets. It is proposed the measures be strengthened in such fields as products innovation, governmental regulation and market system reform in domestic financial sector, so as to magnify the positive performance of the asset premium effect.

Keywords： Asset Prices Residence Bank Deposits Premium Effect Vector Error Correction Model

收稿日期 2012-07-12; 接受日期 2013-01-22;

作者简介: 杨玲玲（1981-），女，云南昆明人，云南师范大学经济与管理学院讲师，复旦大学经济学博士，主要从事国际金融及金融市场研究；孙海霞（1981-），女，山东潍坊人，中国金融期货交易所研究人员，复旦大学经济学博士，主要从事国际金融研究。

引用本文:

杨玲玲, 孙海霞.我国资产价格对居民银行储蓄的溢价效应：理论分析及实证检验[J]. 经济经纬, 2013,1: 154-160

YANG Ling-ling, SUN Hai-xia.The Premium Effect of Asset Prices to Residence Bank Deposits in China[J] Economic Survey, 2013,V1(1): 154-160

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2013/V1/I1/154