美国实体清单制裁对中国企业协同创新的影响研究

摘要以美国实体清单制裁为外生冲击,利用沪深A股上市公司数据,运用双重差分法,考察美国实体清单制裁对中国企业协同创新的影响。研究发现:美国实体清单制裁加快了中国企业协同创新的步伐,经过一系列稳健性检验和内生性检验后,该结论依然成立;机制分析表明,美国实体清单制裁通过降低企业风险承担水平、抑制管理者短视行为和推动建立战略联盟促进中国企业协同创新;进一步研究发现,美国实体清单制裁对中国企业协同创新的正向影响因外部环境和企业内部特征的横截面差异而存在异质性,表现为该影响在法治环境较好地区、儒家文化程度较高地区、耐心资本比例较高企业和数字化转型程度较高企业中更为明显。研究结论不仅深化了美国实体清单制裁的经济后果研究,也拓宽了企业协同创新的影响因素边界,进而为中国维护科技安全和突破技术封锁提供了有益参考。

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关键词：美国实体清单制裁企业协同创新风险承担水平管理者短视行为战略联盟

Abstract： The study uses the U.S. Entity List sanctions as an exogenous shock, employs data from companies listed on the Shanghai and Shenzhen A-share markets, and applies the difference-in-differences (DID) method to examine the impact of the U.S. Entity List sanctions on collaborative innovation among Chinese firms. The results show that the U.S. Entity List sanctions have accelerated the pace of collaborative innovation among Chinese firms. This conclusion remains valid after a series of robustness and endogeneity tests. Mechanism analysis indicates that U.S. entity list sanctions promote collaborative innovation among China companies by reducing corporate risk-taking levels, curbing short-sighted behavior of managers and promoting the establishment of strategic alliances. Further research finds that the positive impact of the U.S. Entity List sanctions on collaborative innovation among Chinese firms exhibits heterogeneity, which is more pronounced in regions where the legal environment is better, where the influence of Confucian culture is stronger, and in firms that have more patient capital and have undergone greater digital transformation. The study not only deepens the research on the economic consequences of the U.S. Entity List sanctions but also broadens the scope of factors influencing corporate collaborative innovation. In turn, it provides valuable references for China to safeguard its technological security and break through technological blockades.

Keywords： U.S. Entity List Sanctions Corporate Collaborative Innovation Level of Risk-taking Short-sighted Behavior of Managers Strategic Alliance

收稿日期 2024-12-20; 接受日期 ;

基金资助:国家社会科学基金重点项目(23AZD074);湖南省社会科学基金重大项目(22ZDA023);湖南省自然科学基金面上项目(2025JJ50466);湖南省研究生科研创新项目(CX20240053)

通讯作者 湛泳(1976— ),男,湖南益阳人,博士,教授,博士生导师,主要从事国防经济与技术创新研究。

作者简介: 马从文(1996— ),男,江苏连云港人,博士研究生,主要从事公司治理与技术创新研究。

引用本文:

马从文, 湛泳.美国实体清单制裁对中国企业协同创新的影响研究[J]. 经济经纬, 2025,5: 132-145

MA Congwen, ZHAN Yong.Study on the Impact of U.S. Entity List Sanctions on Enterprise Collaborative Innovation[J] Economic Survey, 2025,V42(5): 132-145

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2025/V42/I5/132

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