股指期货对A股波动性的影响

摘要鉴于GARCH模型适合研究金融时间序列的方差随时间变化的情况，笔者采用该模型研究股指期货的推出能否减少股票市场的波动性。本文选取股指期货推出前后一年的沪深300指数的日收盘价作为原始数据,通过建立GARCH 模型就股指期货对股票市场波动性的影响进行了实证研究,结果显示，股指期货的引入在一定程度上降低了我国股票现货市场的波动性,但不显著。

	Service

	把本文推荐给朋友
	加入我的书架
	加入引用管理器
	Email Alert
	RSS
	作者相关文章
	潜力
	胡援成

关键词：股指期货股市波动性 GARCH模型

Abstract： The paper analyzes the influence of introduction of stock index future for stock market with GARCH model,an optimal one for the analysis of the volatility of variance of financial data. The daily return of HS300 index is sampled with an estimation of the change of stock market's volatility by introduction of stock index future. It is concluded that the stock index future will decrease the volatility of spot market.

Keywords： Noise Trade Limited Arbitrage Short Run Arbitrage Fund Long Run Arbitrage Fund Fund Manager

收稿日期 2011-05-20; 接受日期 2012-05-18;

基金资助:国家自然科学基金项目（71172192）

作者简介: 潜力（1973-），男，江西靖安人，江西财经大学财政学专业博士生，华东交通大学经管学院讲师，主要从事金融理论研究；胡援成（1953-），男，江西修水人，江西财经大学金融学院教授，博士生导师，主要从事金融学研究。

引用本文:

潜力,胡援成.股指期货对A股波动性的影响[J]. 经济经纬, 2012,3: 167-170

QIAN Li, HU Yuan-cheng .Does the stock index future decrease volatility of Stock market?[J] Economic Survey, 2012,V1(3): 167-170

链接本文:

http://www.jjjw.org.cn/CN/ 或 http://www.jjjw.org.cn/CN/Y2012/V1/I3/167